投资者情绪、股市流动性与波动性的时变研究——基于深度学习BERT模型和TVP-VAR模型

分类： 计算机科学 >> 自然语言理解与机器翻译 提交时间： 2022-05-10

张宸瑞 吴心怡 邓海露 张荟蔚

摘要： 基于2018年1月1日至2019年12月31日东方财富网深证成指股吧的评论数据，本文通过使用深度学习BERT模型提取了其中蕴含的投资者情绪，并应用TVP-VAR模型对投资情绪、股市流动性以及波动性三者之间的时变联动关系进行了研究。实验结果表明,投资者情绪对股市流动性和波动性的冲击更为强烈，而反向的影响虽然相对较小，但其随股市状态变化更为显著。此外，在所有情况下，短期的响应都比中长期更显著，且影响具有非对称性，市场下行时期的冲击更为强烈。

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